总需求增长有所放缓 预计全年经济增长9%【2】

       1—3月份社会消费品零售总额同比增长16.3%，比去年12月份和全年分别回落2.8和2个百分点。剔除价格因素，实际增长回落幅度更大。其中，汽车销售增幅下降是其主要原因。一季度汽车销售增长较去年同期回落25.6个百分点，而近年来汽车销售占社会消费品零售总额比重平均为23%。应该注意的是，社会消费品零售总额和国民经济核算中的居民消费之间存在明显差别。在居民消费中，交通和通讯支出占城、乡居民消费比重平均分别为12.5%和11%。汽车销售增幅下降，对居民消费的影响并不像汽车销售占社会消费品零售总额比重所显示的那么大。

（四）物价上涨的峰值和拐点尚未出现

       经过去年下半年以来宏观经济政策的持续调整，治理通胀取得了初步成效。连续提高存款准备金率和加息，以及信贷投放节奏控制，3月份M2增速下降到16.6%，单月新增信贷明显放缓，治理通胀的货币条件得到一定改善。另外，“农超对接”、鲜活农产品运输“绿色通道”等举措，一定程度上从中间环节减轻了物价上涨压力。

       但是，物价上涨的峰值和拐点还没有出现，压力依然存在。世界经济复苏不平衡，美国短期货币政策依然宽松，美元指数跌至70附近，且贬值预期不变，加上北非和中东政局动荡的影响，石油等大宗商品价格呈现震荡上行趋势。受国际原材料价格上涨影响，我国进口价格指数出现快速上升态势，2月达到116.6，比出口价格指数高5.2个百分点。自2009年11月以来，进口价格指数持续高于出口价格指数，贸易条件不断恶化，输入型通胀压力明显。

二、预计全年经济增长9%左右

       今年经济增长预期目标为8%左右。这既考虑了国际、国内复杂形势，又结合了我国自身改革和结构调整的需要，是一个切合实际并有望实现的目标。预计实际经济增长比上年略有回落，全年可达到9%左右。

       首先，投资有望保持稳定增长。从固定资产投资行业构成看，制造业、房地产、交通运输、采矿业、水利、环境及公共管理设施投资合计占固定资产投资总额的80%。1—2月份，固定资产投资增长25%。其中，政府主导的水利、环境及公共管理设施投资增长有所放缓，制造业中的电力和热力行业投资出现负增长，其他行业投资增长总体稳定。电力和热力投资出现负增长，与去年节能减排力度较大和电力行业利润持续下降有关。随着电力需求回升，投资将会逐步回暖。根据人民银行和国家统计局对5000家企业的调查，今年1季度企业家信心指数上升到76.3与2007年基本持平。预期改善，将促使各行业投资增加。

       从占比达到25%的房地产投资看，土地开发投资累计增速大幅下滑，预示市场主导的房地产投资增长将出现明显回落。但今年计划建设1000万套保障住房，加上去年未完工的220万套，预计施工面积超过6亿平方米。保障房建设按计划实施，将有效弥补房地产调控引发的市场投资的下降，全年房地产投资增长有望达到20%以上。另外，前两年实施的4万亿经济刺激计划，部分投资项目的后续工程将继续实施；作为“十二五”开局之年，不少新开工项目也将启动；水利、高铁等基础设施建设投资将保持较快增长。预计全年固定资产投资增长稳定在24%左右。

       其次，消费增速略有降低。受汽车消费刺激政策退出、一线城市治理交通拥堵等因素影响，汽车消费将从前两年的高速增长转入正常增长轨道。房地产市场调控及限购政策的实施，与房地产有关（如装修等）的消费需求也呈下降趋势。