股份被售的观致能否华丽转身？

自主汽车品牌观致又一次引来各方关注。

2017年6月16日，在纽交所上市的以色列控股公司Kenon Holding公告称，其子公司Quantum（2007）LLC将出清手中持有的观致汽车公司50%股权，交易对象将为一家中国本土投资者。该投资者已与芜湖奇瑞汽车投资有限公司达成协议，该股份作价9.42亿美元（折合65亿元人民币）。6月27日，观致官方回应传闻。

此前Kenon Holding的公告并未披露该中国投资者的身份，有市场传言称新投资者是百度公司，还有传出买家为腾讯和阿里的说法，而更具体的传闻则称宝能集团有望接手，并以此布局新能源汽车产业。奇瑞董事长尹同跃6月18日晚转发微信报道辟谣，否认收购方为宝能。

宝能内部有关人士在接受第一财经记者求证时，对此未予回应。

观致在6月27日发表的官方声明中表示：观致汽车股东各方将一如既往地遵守相关法律法规和行业规定，包括国有资产转让的相关政策和规定，严格执行公开招拍挂等法定程序。对于全新战略投资者的引入，观致汽车以及股东方坚持开放的态度。

“观致从设计研发到生产还是不错的，之前没干好可能也和机制有关，如果伴随股东变化的同时，机制也能变化，很可能会有起色。”上海交通大学汽车工程研究院院长许敏教授在接受第一财经记者专访时说。许敏曾任奇瑞汽车有限公司副总经理、汽车工程研究院院长。

工商资料显示，观致汽车成立于2007年，目前股东分别为Quantum（2007）LLC及芜湖奇瑞汽车投资有限公司，观致总部(生产基地)位于江苏常熟，观致汽车运营中心位于上海，在德国慕尼黑以及中国上海设立设计中心、技术中心及工程研发中心。

观致汽车起初凭借中外合资（中国及以色列）的品牌形象入主国内市场，然而因诸多原因，近年盈利状况不佳，外方股东Israel Corporation在投入6.5亿美元后，将其剥离给Kenon Holdings。

联合资信评估有限公司新近发布的奇瑞股份跟踪评级报告显示，2016年，奇瑞股份实现营业收入329.64亿元，利润总额2.06亿元。而该机构2016年发布的评级报告显示，2015年奇瑞的营业收入为280.55亿元，利润总额3.41亿元。奇瑞股份收入增加50亿元左右，但到手的利润反而由2015年的3.41亿元降至2016年的2.06亿元。

奇瑞股份利润下滑的主因就是其合资项目观致汽车。报告显示，观致2016年实现销售收入28.00亿元，同比增长56.42%；净利润-13.81亿元，同比增加4.99亿元。虽然和2015年观致销售收入17.90亿元，净利润-18.80亿元的数据相比，销售增加，亏损减少，但观致亏损依然严重。

报告还显示，截至2016年底，奇瑞股份对观致汽车的投资亏损累计35.18亿元。截至2017年3月底，股东双方累计出资金额104.25亿元，其中奇瑞股份出资52.13亿元。

“观致没有卖好，这有很多原因。老百姓不买账，定价是个很大的因素，定得太高了。”许敏直言。

许敏指出，观致这几年来烧钱比较厉害，“价钱卖得贵，而价高的原因则是由于成本高。花钱太多了，总不能亏着钱卖东西。本来钱就花出去很多，再卖贵了就没人要，开支省不掉，越来越糟糕。”许敏说，在他看来，这就是观致此前的恶性循环。

许敏认为，原来观致可以说是高价高品质，但现在其它国内自主品牌厂家（像吉利、长城）的水平都上来了，观致和它们这些自主高端品牌相比有什么长处，消费者可能很难看出来。还有些消费者觉得观致不太符合中国市场的需求，有些像上一代的欧洲车，有些过时的感觉，这些都是摆在新资本面前的问题。观致需要寻找好的管理团队，把一些老旧的、不合适的做法改掉，也要把成本降下来，形成利润，越运转越盈利，形成一个良性循环。

从销售数据来看，观致汽车的状态喜忧参半。目前，观致汽车已上市五款车型，分别是观致3轿车、观致3五门版、观致3都市SUV、观致5SUV和观致3GT。2016年观致的全年批售量达2.4万辆，同比增长70%。根据Kenon发布的第一季度财务报表显示，截至2017年3月31日，观致汽车的销售收入为5.12亿元，同比增长2.2亿元。但是，根据刚过去的2017年5月的最新数据，观致3卖出141辆，观致3 GT卖出40辆，观致3都市SUV卖出68辆，均仅为两位数，而销量最好的观致5也只售出787辆。

“我觉得观致还有机会，但是中国汽车市场有新车效应，观致要有大动作才能改变现状。但应该看到在中国现在消费升级的大趋势下，国产汽车品牌高端化是有机会的。”罗兰贝格咨询合伙人舒畅对第一财经记者说。他也指出，更换大股东的观致若想华丽转身还需要解决内部的产品、营销、渠道等问题，否则只是没有汽车背景的投资人花钱并不能解决根本问题。

“观致是一个谜。”许敏最后对第一财经记者感言。