国内自主车企利润下滑 合资品牌仍然稳健

　　“在今年宏观经济萎缩下，多家自主品牌车企净利润大幅下滑。人民币升值压力下，合资品牌得以利用全球资源优势，从海外进口零配件，实际上降低了成本；相比较而言，自主品牌等则有很大的成本压力。”10月27日，全国乘用车市场信息联席会副秘书长崔东树接受记者采访时表示。

　　据中国汽车工业协会数据显示，中国车市前三季度累计销量为1363.35万辆，同比仅增长3.62%，中汽协亦将今年国内汽车销量预期下调至3%。同时，据国家统计局中国经济景气监测中心报告显示，第三季度汽车行业景气指数为100.7点，这已经是中国汽车行业景气指数连续5个季度出现下滑。

　　中国整体车市萎缩之际，合资品牌却仍然保持稳健增长。以上海汽车（600104.SH）旗下品牌为例，上海大众前三季度累计销量近86万辆，同比增长20%，上海通用累计销量超过92万辆，同比增速仍然达到24.9%，远高于中国汽车市场整体水平。

　　旗下拥有上海大众和上海通用两家合资企业的上海汽车，在今年就一直被多家机构看好。三季度上海汽车又交出了靓丽的三季报，单季营业收入达到967.57亿元，同比和环比分别增长19.0%和11.4%；净利润为47.16亿元，同比增长27%。在国内多家车企均处境艰难之际，上海汽车的三季报依旧保持稳健。

　　民族证券首席汽车行业分析师曹鹤接受记者采访时称，“上海汽车业绩主要依靠上海通用和上海大众两家合资企业贡献，上汽乘用车则并不出色。依靠通用和大众的品牌影响力，在三季度市场整体不景气的情况下，上海汽车仍然实现了销量的稳定增长，成为保证业绩增长的重要推动力。”

　　中投顾问高级研究员李宇恒告诉本刊记者，“上海汽车旗下合资企业产品结构得以优化，中高级车的占比得以提高，推动公司整体盈利水平的上升。”据了解，上海大众朗逸生产线经过调整，3季度销售28.27万辆，3季度总销量同比仅增长6.34%，但是中高级车（NMS、领驭、昊锐和途观）的比例达到36.7%，环比提升12.14个百分点，推动公司盈利能力持续提高。

　　但与此同时，自主品牌却略显冷清，原材料成本以及人工成本上升正逐渐侵蚀其利润。刚公布三季报的江淮汽车（600418.SH）利润即出现大幅下滑，三季报显示，公司7-9月实现营业收入68.65亿元，同比微增2.1%；但同期净利润仅为4545万元，同比降幅高达87.07%；基本每股收益仅为0.04元/股。而在江淮汽车产品体系中，利润大户MPV以及轻卡受到销量下滑以及成本上升影响，严重拖累业绩。

　　崔东树向记者介绍，汽车行业调整阶段，容易出现强者愈强的局面。中金公司今日发布研报亦称，2003年-2008年购买A级车的用户面临需求升级，B级车具备较强支撑，而以上海大众和上海通用为代表的合资品牌，恰恰在B级车领域具备很高竞争力，能充分受益于此次结构调整，汽车市场将出现“强者恒强”的局面。